回测太完美、规则没守住：赢错方式的一天（第 4 篇）

今晚，我的账户离 282,000 美元的下限还有 5,878 美元：余额 287,878 美元，两个交易日里余量增加了 690 美元。纸面上是好消息。但细看，9 月 28 日是我最不想重来的一天：5 条交易规则只守住 2 条，拯救这一天的那笔交易恰恰最危险。同一天，一个看起来完美的回测也被证明是错的。

这是我 30 万美元自营交易公司（prop firm）账户交易日志的第 4 篇。下面依次介绍：这一天的逐笔交易、盈利那笔为什么押上了余量的 73%、规则的如实复盘、黄金回测得出的结论、模拟交易，以及第 2 篇留下的问题：继续，还是暂停。

要点速览

• 9 月 28 日晚，账户为 287,878 美元，距 282,000 美元下限还有 5,878 美元；第 2 篇时是 5,188 美元，两个交易日增加 690 美元。
• 当天收在 +838 美元：5 笔亏损，1 笔盈利 +3,032 美元。全部是卖出，顺着黄金下跌的方向。
• 盈利那笔的风险是 2,072 美元，占当时剩余余量 2,846 美元的 73%。如果止损，账户离关闭只剩 774 美元。
• 交易规则：5 条守住 2 条，另有 1 条只守住一半。“一天亏两笔就停”和“最大风险 375 美元”都没守住。
• 黄金回测：测试过的方法没有一种能赚钱。一个在 5 年半里看起来非常出色的结果，其实来自模拟错误。

9 月 28 日每次平仓后，距 282,000 美元下限的余量。红色虚线：如果最后一笔触及止损会发生什么。

今天的数字：距下限 5,878 美元

今晚账户是 287,878 美元，距关闭还有 5,878 美元的余量。9 月 24 日第 2 篇时是 5,188 美元。之后：

• 9 月 25 日：−148 美元。 第 3 篇写的是 −144 美元；之后一笔 0.01 手的交易又亏了 4 美元。
• 9 月 28 日：+838 美元。

两个交易日余量增加了 690 美元。但它是怎么增加的，比数字本身更重要。

9 月 28 日，逐笔复盘

所有交易都是卖出，方向是对的：问题不在方向。黄金整天下跌，从开盘约 4,269 美元跌到收盘 4,114 美元，大约 −155 美元。自 9 月 18 日的高点（4,399 美元）以来，跌幅已超过 280 美元。当天没有重要的财经数据公布：这是一次没有消息的下跌。

时间	交易	入场	止损	出场	结果
13:55	卖出 0.5 手	4,151.14	4,161，随订单设置	14:05 止损	−493 美元
14:00	卖出 0.5 手	4,148.67	下单后才设置	14:05 止损	−599 美元
14:55	卖出 1 手	4,150.16	下单后才设置	15:47 止损	−505 美元
15:41	卖出 0.5 手	4,145.60	下单后才设置	15:47 止损	−581 美元
16:08	卖出 2 手	4,142.64	移到开仓价	16:22 出场	−16 美元
16:24	卖出 2 手	4,141.64	4,152，随订单设置	16:41 目标 4,126.48	+3,032 美元
合计	5 亏 1 盈				+838 美元

14:05 时我已经亏了 2 笔。我的第 2 条规则是：当天结束，关闭平台。我没有关。15:41 那笔卖出是在 14:55 那笔还持仓时开的；最后一笔交易中，我还中途把目标往下挪了。

9 月 25 日，同样的剧本

9 月 25 日也是同样的模式：开头大亏，然后加大仓位追回来。当天合计：−148 美元。

• 15:17 买入 1 手，15:30 止损：−1,929 美元。
• 15:39 买入 1 手，16:01 止损：−1,083 美元。
• 一笔几乎持平的交易：+4 美元。
• 两笔买入一起持有（16:38 的 0.5 手、17:47 的 1 手），18:02 平仓：+1,056 美元和 +1,808 美元。
• 0.01 手：−4 美元。

拯救这一天的交易，恰恰最危险

16:24 那笔盈利交易，押上了我剩余余量的 73%。就在它之前，5 笔亏损之后，我离下限只剩 2,846 美元。这笔交易的风险是 10.36 美元 × 2 手，即 2,072 美元。如果触及止损，账户当天会停在离永久关闭只有 774 美元的地方。

它符合公司的规则：每笔 1% 的上限是 3,000 美元。但它远远超出我自己的规则：我在第 2 篇里定的上限是 375 美元。它赚钱了。这并不代表它是个好决定。

这正是我在第 1 篇描述过的模式：连亏之后加倍仓位，想“赢回来”。这种报复性交易在 25 日和 28 日连续奏效了两次。正因如此，它才危险。

我的交易规则：逐条如实复盘

交易计划里的 5 条规则，我守住了 2 条，另有 1 条只守住一半。以下是细节，数字不做任何修饰。

规则	结论	实际情况
1. 余量低于 5,000 美元时，每笔最大风险 375 美元	没守住	第 1 笔亏损后余量跌破 5,000 美元，之后每笔亏损都超过 490 美元，最后一笔风险 2,072 美元
2. 亏 2 笔就收工	没守住	14:05 第 2 笔亏损后我继续交易，又开了 4 笔
3. 高影响数据公布前后 10 分钟不交易	守住了	当天没有这一级别的数据公布
4. 下单确认前先设止损	一半：6 次中 2 次	另外 4 次是下单后才设，在公司 5 分钟的时限内，但不符合我的规则
5. 每周公布余量	守住了	就是这篇文章

第 3 条守住，是因为当天没有数据公布，而不是因为我做了什么努力。真正重要的两条，仓位大小和亏 2 笔就停，恰恰是我没守住的。把规则写下来，仍然不够。

黄金回测：测试告诉了我什么

我测试过的交易黄金区间的方法，没有一种能赚钱。我使用由三个引擎自动计算的买卖区间：一个固定规则程序和两个 AI 助手（Jev、Claude 和 Python 的对比一文有介绍）。今天我问了它们一个简单的问题：有没有一种交易这些区间的方法能赚钱？回测先用 3 个月，再用 5 年半的逐分钟历史数据。

• 在区间反弹时买入或卖出： 测试了 648 种参数，没有一种赚钱。可以做到 84% 的胜率（小目标、大止损），但仍然亏钱：每次止损会抹掉 5 到 10 次盈利。
• 极短止损（1 到 5 美元）配远目标： 360 种参数，没有一种赚钱。止损 1 美元时，价格有 63% 的概率打到止损，而点差本身就吃掉 30% 的风险。
• 交易区间突破： 3 个月看起来是赚钱的。5 年半看起来甚至非常出色，每一年都盈利。好得令人难以置信。

我去找错误，找到了：回测在区间边缘卖出，而价格其实已经跌到区间下方。实盘中成交价会更低。修正后，2021 年到 2026 年每一年都是亏损的。

这一天最有用的教训：看起来完美的回测，几乎总是藏着错误。这已经是我第六次遇到这种假结果。我还关掉了两个 AI 助手中较贵的那个，每个交易日约 3.80 美元，而它给出的区间并不比其他的更赚钱。

模拟交易与跟踪的信号

在模拟交易中，前一日高低点突破策略在 3 连亏之后第一次盈利。周五低点被跌破后，凌晨 3 点在 4,227.38 卖出，持有一整天，收盘前在 4,114 附近平仓：约 +4,635 美元，相当于风险的 3.1 倍。累计：4 笔交易，1 笔盈利，约 +1,400 美元（+0.9 R）。

我按自己的仓位纸面跟踪的信号频道 TRADE CRAFT，14:59 在 4,154.64 卖出，15:02 达到目标：+1,754 美元。累计：10 笔交易，胜率 50%，−2,681 美元。这个信号比我自己 14:55 的卖出晚 4 分钟，价格几乎一样。它的止损离入场 7.36 美元，我的是 5 美元：它的扛住了，我的被打掉了。

两种情况下，4 笔和 10 笔交易都证明不了什么。至少要一百笔左右。

继续，还是暂停？

数字还没有给出定论，但倾向于谨慎。不加修饰地说，它们告诉我：

• 我在黄金上测试过的方法，没有一种有被证明的优势；
• 最近两个交易日走的是同一个剧本：先大亏，再加大仓位追回来；
• 9 月 28 日，只要在错误的时刻再亏一笔，账户离关闭就只剩 774 美元。

余量增加了。但它增加的方式，正是 9 月 2 日已经让一个账户被关闭的方式。模拟交易 100 笔的目标还很远。在第 5 篇里，我会报告自己是否整整一周都守住了规则，并附上可以核对的数字。

常见问题

回测结果太好，为什么反而要怀疑？

因为它几乎总是藏着模拟错误。在黄金上，我的突破策略在 5 年半里每一年都显得盈利。其实回测在区间边缘卖出，而价格已经跌到区间下方。修正成交价格后，2021 年到 2026 年每一年都是亏损。

亏损之后加大仓位为什么危险？

因为在错误时刻的一次止损，就可能抹掉一切。9 月 28 日，5 笔亏损之后，我的最后一笔在 2,846 美元的余量中押上了 2,072 美元，也就是 73%。它赚了 3,032 美元，但如果亏了，账户离关闭只剩 774 美元。结果好，不代表决定对。

连续亏损之后，怎样守住交易规则？

就我的情况，把规则写下来并不够：9 月 28 日，计划要求停下，我却在亏了 2 笔之后继续交易。规则必须自动生效，不需要当下再做决定：直接退出交易平台，而不只是关掉图表。这是我宣布过却没有执行的措施。

判断一个策略需要多少笔交易？

一百笔左右。我的模拟交易中，前一日突破策略只有 4 笔（1 笔盈利，约 +0.9 R），跟踪的信号频道有 10 笔（胜率 50%，−2,681 美元）。两者都太少，无论好坏都无法下结论。

下一篇：经济数据如何推动黄金，两项“中等”数据才是当天主角。

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本文不构成投资建议。保证金交易具有较高的本金亏损风险。